בנק ההשקעות ג'יי פי מורגן (JP Morgan) מעלה את מחיר היעד של מניית אפל (Apple) מ- 340 דולר ל- 360 דולר, תוך שאינו משנה את דירוג המנייה ומותיר אותו ברמה של "תשואת יתר" (Overweight). ההחלטה האופטימית מצד גוף ההשקעות הגדול מגיעה ימים ספורים בלבד לאחר שדיווחים על קיצוץ בהזמנות הרכיבים עבור דגמי ה-iPhone 18 Pro עוררו דאגה בקרב המשקיעים והובילו לתנודות בשער המנייה.
התגובה למסמך שהדליק את החששות
במסמך עדכני שהופץ למשקיעים, מבהירים האנליסטים כי הקיצוצים המדוברים תואמים את דפוסי הייצור העונתיים והמוכרים של ענקית הטכנולוגיה, ואינם מצביעים על נסיגה חריגה או בלתי צפויה בביקושים.
הדוח שהעיר את החששות והתגובה בשווקים
הטלטלה הנקודתית במניית אפל החלה בסוף השבוע שעבר, בעקבות חשיפת תוכן הנחיות ששיגרה החברה למספר ספקים נבחרים. לפי אותם דיווחים, אפל הורתה לצמצם את היקף ייצור הרכיבים עבור דגמי iPhone 18 Pro ו-iPhone 18 Pro Max, כשהסיבה המרכזית לכך הייתה הערכה בדבר "ביקוש חלש" מצד הצרכנים.
הפרסום הוביל לירידה של כ- 2.5% בשער מניית אפל עם פתיחת המסחר באותו יום. עם זאת, בהמשך המסחר הצליחה המנייה להחזיר לעצמה את מרבית ההפסדים, ובסיום המסחר היא ננעלה במחיר של 340.97 דולר.
בג'יי פי מורגן מציינים בסקירתם כי התאמות בהיקפי הייצור בשלב זה של השנה אינן מהוות תופעה חריגה. להערכת הבנק, הצעד של אפל מייצג התנהלות שגרתית לחלוטין, שבה החברה מתאימה באופן רציף את שרשרת האספקה שלה לקצב המכירות הריאלי בשוק ולתנודות העונתיות המאפיינות את תחום הסלולר.
ה-iPhone Duo נכנס למלא את החלל
רכיב מרכזי בניתוח האופטימי של ג'יי פי מורגן מתמקד בתפקידו של דגם ה-iPhone Duo. החברה בחרה השנה ליישם לוח זמנים מדורג להשקת מוצריה, כאשר הדגם הבסיסי של ה-iPhone 18 צפוי להגיע למדפים רק בתחילת השנה הבאה. כדי לגשר על הפער שנוצר בהיעדרו של הדגם הסטנדרטי מלוח ההשקות הנוכחי, בנק ההשקעות מעריך כי מכירות ה-iPhone Duo יספקו מענה ויקזזו את החסר בהכנסות:
- הגדלת הזמנות ייצור: דיווח נפרד שפורסם בסין מצביע על כך שאפל הגדילה את הזמנות הייצור של דגם ה-iPhone Duo ב- 30%.
- היקפי ייצור ל-2026: מהלך זה עשוי להביא את סך ייצור ה-iPhone Duo לכמעט 10 מיליון יחידות במהלך יתרת שנת 2026.
- תחזית מכירות לרבעון דצמבר: בג'יי פי מורגן צופים כי אפל תרשום מכירות של כ- 8.5 מיליון יחידות מדגם זה במהלך הרבעון שמסתיים בדצמבר.
תחזית ההכנסות והאתגרים בדרך
בבחינת הנתונים הכספיים, בג'יי פי מורגן צופים ירידה של כ- 2% בהכנסות של אפל מסיכום מכירות האייפון בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, התמונה הכללית של החברה נותרה חיובית: סך ההכנסות הכולל של אפל מכלל פעילויותיה צפוי לרשום עלייה של כ- 2%.
לצד התחזית החיובית, בנק ההשקעות ממשיך להצביע על אתגרים אפשריים בשוק. בין היתר, מודגשים קשיים רציפים בשרשרת האספקה לצד לחצים מאקרו-כלכליים רחבים יותר, אשר עשויים להשפיע על נכונות הצרכנים להוציא כספים ולעכב חלק מהתרחבות הביקושים.
| מדד / נתון | הערכה / נתון עדכני |
|---|---|
| מחיר יעד חדש (JP Morgan) | 360 דולר |
| מחיר יעד קודם | 340 דולר |
| מחיר סגירת מנייה נוכחי | 340.97 דולר |
| הערכת מכירות iPhone Duo (רבעון דצמבר) | 8.5 מיליון יחידות |
| שינוי חזוי בהכנסות מ-iPhone (שנתי) | ירידה של כ-2% |
| שינוי חזוי בסך ההכנסות (שנתי) | עלייה של כ-2% |
העלאת מחיר היעד ל- 360 דולר משקפת את הערכת ג'יי פי מורגן כי אפל מחזיקה בכלים המתאימים לנווט בין שינויים בביקושים, להתאים את תמהיל דגמיה ולשמור על צמיחה פיננסית גם בתנאי שוק מורכבים.
למה זה חשוב לך
עבור משקיעים ישראלים רבים שמחזיקים במניית אפל, ישירות או דרך קרנות וקופות גמל, תנודות כאלה במניה משפיעות ישירות על תיק החיסכון. ההערכה האופטימית של ג'יי פי מורגן מראה כי חששות מקיצוצי ייצור לא תמיד מעידים על חולשה אמיתית בביקושים, אלא לעיתים על ניהול שוטף של שרשרת האספקה. בנוסף, האסטרטגיה של אפל להשקת דגמים במועדים מדורגים, כמו במקרה של ה-iPhone Duo, עשויה להשפיע על עיתוי רכישת מכשירים חדשים גם בשוק הישראלי.
האמור בכתבה זו מובא למטרות מידע והעשרה בלבד ואינו מהווה ייעוץ השקעות, המלצה או שידול לביצוע פעולות בניירות ערך. הנתונים מבוססים על מקורות גלויים ונכונים למועד פרסומם. הכותב/ת עשוי/ה להחזיק בניירות הערך המוזכרים. כל הפועל על סמך התוכן עושה זאת על דעתו ואחריותו הבלעדית.
קראו גם: הכלכלן הראשי של UBS: עליית תשואות האג"ח היא בשורה חיובית למשקיעים · התקררות גל ה-AI מכה בדרום קוריאה: מדד Kospi צנח ב-22%
